Важливі законодавчі заходи по залученню іноземних інвестицій були зроблені у фев. 1997 р., коли почала діяти повідомна система відносно FDI і були дозволені інвестиції шляхом «дружніх» М&А (злиття і придбань) і надань довгострокових кредитів. В цілях подальшого стимулювання FDI у фев. 1998 р. були внесені виправлення і доповнення у відповідне законодавство, що набрало чинності 16 апр. 1998 р. Новим законодавством передбачаються, зокрема, можливість інвестицій через «ворожі» M&A, розширення сфер для іноземних інвестицій і збільшення товарних груп, з одночасним
наданням пільг при оренді іноземцями землі в цілях її промислового використання.
Система здійснення ПІЇ до 16 апр. 1998 р. У фев. 1997 р. уряд РК ухвалив до виконання «Закон про ПІЇ і залучення іноземних інвестицій (FDIFCIA)», який додав більш універсальний характер внутрішньому інвестиційному законодавству і зробив його більш відповідним міжнародним нормам.
Основними законодавчими актами РК, регулюючими ПІЇ, стали Правила, регулюючі порядок вживання Закону про ПІЇ, а також «Закон про контроль за операціями з інвалютою» (FECA), «Закон про коштовні папери і операції з іноземною валютою (МОРЕ)», «Закон про придбання і використання землі іноземцями» (ALFMA), «Закон про зовнішню торгівлю» (FTA).
Головні функції по контролю за належним здійсненням ПІЇ були покладені на минфинансов і економіках (MOFE), яке контролює операції з інвалютою і відповідає за загальні питання, що відносяться до ПІЇ. Комітет з розгляду иноинвестиционных проектів (FCPRC) був консультативним органом при мінфіні. ЦБ здійснює безпосередній контроль за операціями з інвалютою і управляє грошовою масою. Багато функцій, пов’язаних із здійсненням ПІЇ, було передано банкам, що мають ліцензії на операції з інвалютою.
До иноинвесторам були зараховані фізичні особи, що мають іноземне громадянство, юридичних осіб, утворених на основі іноземного законодавства, а також корейські громадяни, що постійно проживають за кордоном.
З 1 фев. 1997 р. система видачі дозволів на здійснення иноинвестиций у відкриті сектори економіки була замінена на повідомну систему, відповідно до якої иноинвестор міг здійснювати інвестиції відразу ж після напряму відповідного повідомлення місцевому банку.
Мінімальний розмір ПІЇ був визначений в 50 млн.вон в один проект. У випадках, коли декілька иноинвесторов здійснювали спільні інвестиції, доля кожного з них мала бути не менше 25 млн.вон. При подальших інвестиціях їх розмір міг бути нижче за вищезазначений мінімальний рівень.